Анализ устойчивости сельскохозяйственной отрасли в пандемический и энергетический кризисы в контексте теории финансового заражения (страновой аспект)

А. М. Терехов^{1, 2}, А. О. Овчаров¹

¹ Нижегородский государственный университет им. Н. И. Лобачевского, Нижний Новгород, Россия

² Российский государственный университет правосудия, Москва, Россия

E-mail: Адрес электронной почты защищен от спам-ботов. Для просмотра адреса в браузере должен быть включен Javascript.

Том 25 № 8

Дата поступления статьи: 14.01.2025, дата рецензирования: 18.03.2025, дата принятия: 14.04.2025.

Опубликовано: 31.08.2025 г.

Аннотация. Цель исследования состоит в анализе устойчивости сельскохозяйственных отраслей различных стран в периоды протекания двух глобальных кризисов, которые последовательно развивались в последние несколько лет и нанесли значительный экономический ущерб: пандемический кризис и глобальный энергетический кризис. Передача нестабильности анализировалась в контексте концепции финансового заражения, где в качестве дестабилизатора сельскохозяйственных рынков рассматривалась волатильность глобальных фондовых индексов нефти и газа, а в качестве получателей финансового заражения – сельскохозяйственные отрасли различных стран. Методы. В ходе исследования были использованы следующие методы: анализ научной литературы, графический анализ волатильности, эконометрическое моделирование посредством построения DCC-GARCH моделей, сравнение. Научная новизна. Впервые проведен анализ взаимодействия между глобальными энергетическими индексами нефти/газа и отраслевыми сельскохозяйственными индексами (инвестиционными фондами) различных стран, что позволило получить новые оценки воздействия рассматриваемых шоков на сельскохозяйственные отрасли этих стран. Результаты. Установлено, что в период пандемического кризиса основным распространителем финансового заражения выступил рынок нефти, в период энергетического кризиса – рынок природного газа. Эти два кризиса негативно отразились главным образом на отраслях сельского хозяйства стран Европы, США и Китая. Наибольший ущерб был причинен сельскохозяйственному рынку США, который оказался самым уязвимым из рассматриваемой выборки стран. Относительную устойчивость к заражению показали страны азиатского региона (кроме Китая), а абсолютную устойчивость – Япония. К причинам невосприимчивости отраслей отдельных стран к заражению нами отнесены широкие возможности диверсификации импорта нефти и газа, наличие надежных поставщиков и долгосрочных контрактов на поставку энергоресурсов, относительно невысокая доля сельскохозяйственной отрасли в структуре ВВП. Сделан вывод о том, что устойчивость к заражению развивающихся экономик связана с высокой долей иностранных инвестиций в эти страны.

Ключевые слова: финансовое заражение, энергетический кризис, пандемический кризис, сельское хозяйство, отраслевые индексы, инвестиционные фонды, передача волатильности, каналы заражения

Для цитирования: Терехов А. М., Овчаров А. О. Анализ устойчивости сельскохозяйственной отрасли в пандемический и энергетический кризисы в контексте теории финансового заражения (страновой аспект) // Аграрный вестник Урала. 2025. Т. 25, № 08. С. 1301‒1314. https://doi. org/10.32417/1997-4868-2025-25-08-1301-1314.

Благодарности. Исследование выполнено за счет гранта Российского научного фонда № 24-28-00124, https://doi.org/10.32417/1997-4868-2025-25-08-1301-1314

 

Скачать полный текст статьи